Coinbase добавила Solana в линейку активов, под которые можно брать займы на её on-chain платформе. По объявлению биржи от 12 мая, держатели SOL могут занять до $100 000 в USDC без продажи своих токенов. Продукт работает через интеграцию с Morpho на сети Base — тот же рельс, который Coinbase уже использует для займов под BTC, ETH, XRP, ADA, DOGE, LTC и cbETH.
Что важно для активных участников рынка: продукт некастодиальный. SOL уходит в смарт-контракт Morpho, но юридически остаётся под контролем пользователя — биржа выступает только интерфейсом. Заём гасится в любой момент без графика платежей и фиксированного дедлайна, минимальная ставка по условиям продукта стартует от 5%. Доступ открыт для пользователей из США за пределами штата Нью-Йорк.
Цифры по всему лендинг-стеку говорят о том, что продукт нашёл рынок. С момента запуска в прошлом году совокупный объём выданных займов на Coinbase превысил $2,3 млрд. На BTC приходится около $2,17 млрд, на ETH — порядка $110 млн, на XRP — около $31,6 млн. Добавление SOL — первый L1 за пределами биткоина и эфира в этом списке, и для актива с высокой волатильностью это значимое расширение коллатерального периметра.
Подводных камней два. Первый — ликвидационный риск: согласно странице продукта, LTV должен оставаться ниже 86%, иначе залог продаётся принудительно с пенальти. При просадке SOL на 30–40% от точки входа триггер срабатывает быстро. Второй — концентрация на Morpho-инфраструктуре, у которой собственные риски смарт-контрактов. Бен Шен, глава финансовых сервисов Coinbase, в комментарии The Block назвал шаг «частью стратегии Everything Exchange — пользователь должен получать ликвидность по активу, не выходя из позиции».
Для деген-сегмента картина простая: появилась легальная американская витрина, через которую SOL превращается в продуктивный залог без налогового события от продажи. Если ты держишь SOL и нужен USDC на следующий вход — инструмент теперь есть. Если нет — стоит как минимум посмотреть, как параметры LTV и ставки будут двигаться в первые недели работы продукта.
