Payward, материнская структура биржи Kraken, поднимает новый раунд финансирования при оценке $20 млрд. Информацию подтвердили два источника, знакомых с переговорами. Сама Kraken от комментариев отказалась. Раунд идёт на фоне резкого роста расходов на поглощения — компания готовится к IPO.
Скоростной режим скупки активов впечатляет. Недавно куплена платёжная компания Reap, фокусирующаяся на стейблкоинах, — за $600 млн. До этого — деривативная платформа Bitnomial за $550 млн. Обе сделки заключались по той же оценке в $20 млрд. Крупнейшая сделка — покупка в 2025 году NinjaTrader, американской фьючерсной платформы и зарегистрированного в CFTC брокера, за $1,5 млрд. Это вход в серьёзный деривативный рынок США с легальной инфраструктурой.
Стратегия читается просто: до выхода на биржу собрать многоассетную инфраструктуру — трейдинг, деривативы, кастоди, платежи, токенизация. Конкурировать на комиссиях с Binance бесполезно, конкуренция теперь идёт за контроль над расчётными рельсами и стейблкоин-инфраструктурой.
Но не вся аналитика согласна с цифрой $20 млрд. В апреле Deutsche Börse купила 1,5% Payward через вторичную сделку за $200 млн — это подразумевает оценку в $13,3 млрд. Разрыв отражает сложность ценообразования крипто-инфраструктурных компаний при неровной рыночной конъюнктуре. Похожий зазор между венчурной и рыночной оценкой не редкость, но обычно «правда» где-то посередине.
Что по IPO. Payward конфиденциально подал черновик S-1 в SEC. Из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры компания приостановила планы листинга в марте, но интерес сохраняется. На Consensus Miami на прошлой неделе ко-CEO Arjun Sethi заявил, что биржа «готова к IPO на 80%».
Что важно для трейдеров и держателей крипты: — Если Kraken выйдет на публичный рынок при $20 млрд, это будет вторая крупная публичная криптобиржа после Coinbase — значимый сигнал для всей индустрии — Серия M&A показывает, куда мигрирует ценность в индустрии: деривативы, стейблкоины, тоlokenizированные рельсы, а не голый спот — Среди инвесторов прошлых раундов — Jane Street, DRW, Tribe Capital, Citadel Securities — это профиль «институционал серьёзного уровня», что повышает шансы успешного листинга.
