Криптобиржа Gemini, основанная Тайлером и Кэмероном Уинклвоссами, вступила в фазу болезненной трансформации. Как отмечает Bloomberg, у компании практически не осталось права на ошибку: затяжной спад рынка требует не только времени, но и огромных вливаний капитала, которых у платформы становится всё меньше.
Кризис после IPO
Выход Gemini на биржу Nasdaq в сентябре 2025 года изначально казался триумфом: компания привлекла $425 млн, разместив акции выше прогнозного диапазона. Однако реальность оказалась суровой:
- Обвал капитализации: С момента листинга стоимость компании рухнула на 85% — с $4 млрд до $661,5 млн.
- Потеря доли рынка: Доля Gemini в мировом объеме спотовой торговли сократилась до ничтожных 0,1% (против 0,6% летом 2025 года).
Масштабные сокращения и уход топ-менеджмента
Пытаясь остановить «сжигание» средств, биржа пошла на радикальные меры:
- Персонал: Уволено 25% штата, закрыты офисы в Великобритании, ЕС и Австралии.
- Руководство: Компанию покинули ключевые фигуры — финансовый директор (CFO), директор по инвестициям (CIO) и главный юрист.
- Личное участие: Кэмерон Уинклвосс взял на себя часть операционных функций, отказавшись от найма нового COO.
Новая стратегия: ставки на прогнозы и карты
Понимая, что доходы от трейдинга продолжат падать, братья Уинклвосс меняют вектор. Теперь Gemini планирует сосредоточиться на:
- Платформах для рынков предсказаний.
- Кастодиальных услугах (хранение активов).
- Выпуске кредитных карт.
Проблема «сжигания» капитала
Финансовые показатели Gemini вызывают тревогу у аналитиков Truist Securities. При ожидаемой выручке в $175 млн за 2025 год операционные расходы компании достигли $530 млн. При таких темпах средства, привлеченные в ходе IPO, закончатся крайне быстро.
Особое внимание привлекает поведение семейного офиса Winklevoss Capital. За год баланс биткоин-кошельков братьев сократился вдвое — с 23 000 BTC до 11 000 BTC. На рынке предполагают, что личные запасы Уинклвоссов станут «топливом» для спасения Gemini, так как разочарованные акционеры вряд ли согласятся на новое финансирование, размывающее их доли.
