Сообщество NEAR проголосовало за то, чтобы печатать меньше токенов, а рынок ответил продажами. Управляющий орган House of Stake одобрил снижение максимальной годовой эмиссии сети с 2,5% до 1,6% в течение 24 месяцев. Несмотря на это, во вторник NEAR подешевел примерно на 7%.

Цифры такие. После внедрения потолок эмиссии будет снижаться линейно, примерно на 3,75 базисного пункта в месяц, и достигнет 1,6% на 24-й месяц. По оценке авторов предложения, это сэкономит около 11,8 млн NEAR эмиссии за первые два года и 66,1 млн NEAR за шесть лет, а итоговое предложение будет примерно на 4,36% меньше, чем при текущем потолке. 11,8 млн токенов по текущей цене стоят около $45 млн. Предложение HSP-029 прошло с поддержкой 99,9%.

Теперь о том, что важно стейкерам. По модели из предложения, валовая доходность стейкинга снизится примерно с 5,27% до 3,37%, то есть на треть с лишним. Реальная доходность будет зависеть от доли застейканных токенов, комиссий и комиссии валидатора. Меньше инфляции — меньше размытия, но и награды скромнее.

Включится всё не сразу. Сначала идёт 90-дневный льготный период, после которого валидаторы должны принять обновление протокола, иначе изменение не станет обязательным. Перед этим решение должен рассмотреть совет безопасности, а голосование House of Stake само по себе валидаторов не обязывает: итог зависит от того, обновят ли они софт. Это уже второе сокращение: в октябре 2025 года максимальную эмиссию снизили с 5% до 2,5%.

Почему рынок не обрадовался? Выкупы токенов на комиссии от NEAR Intents за последние 30 дней составили около $1,9 млн против примерно $13 млн новой эмиссии. Даже после сокращения инфляция заметно перекрывает выкупы, а падение доходности может отпугнуть часть стейкеров.